bob体育-一季度GDP和利率决议来袭,四月美股如何收官

28 4月 by admin

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受国际油价暴跌影响,美国股市在波动中结束了此前两周快速反弹的脚步,成交量有所萎缩的背景下,新的转折点似乎正在酝酿中。

本周市场可能依然难以平静。即将公布的美国一季度国内生产总值(GDP)数据和美联储如何判断经济前景引人注目,布伦特原油交割日能否平稳度过是一大看点。此外,财报季渐入佳境,苹果、亚马逊、微软等大盘明星股的业绩表现,也会影响投资者情绪。

美国一季度GDP不容乐观

为了提振陷入停滞的经济,美国国会参众两院上周投票通过新一轮总额4840亿美元的援助法案。疫情对实体经济的冲击随着数据更新逐步展现,就业市场方面,上周初请失业金人数近440万,近五周累计人数超过2600万,意味着金融危机以来近12年累积的新增就业岗位已经完全消失。加拿大皇家银行预计,两周后公布的非农就业报告中,整体失业率将升至15%。

制造业和服务业进一步陷入萎缩,美国4月Markit制造业采购经理人指数PMI报36.9,创近11年新低,服务业采购经理人指数PMI报27.0,综合采购经理人指数PMI报27.4,环比均大幅下滑。需求受到打压,3月份耐用品订单下降14.4%,这已经超过了2008年金融危机期间的最大降幅;汽车制造商受到严重打击,订单暴跌18.4%,创下1998年以来最差表现,对于工作岗位的担忧令消费者推迟购车计划。

随着一季度GDP即将揭晓,外界可以看到美国实体经济受到疫情冲击的初步影响,目前市场预期将下滑3.7%。牛津经济研究院经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示,这一次GDP数据尚不能完全体现病毒的危害性,但也许可以为二季度提供参考。目前在美国疫情最严重的地区,情况似乎受到了控制,这应该是令人鼓舞的迹象,美国国会通过的刺激计划也传递出了维稳经济的意图,现在小企业的生存环境依然艰难。

同时施瓦茨也表达了自己的担忧,考虑到上次薪酬保障计划(PPP)在短期内耗尽资金,新批的配额能否完全满足企业需求并稳住就业岗位依然是疑问。不过从近几周初请失业金人数变化看,峰值应该已经过去,他认为整体压力将逐步减轻。

当地时间28日,美联储将召开议息会议。自3月以来,美联储通过降息、量化宽松货币政策(QE)和一系列信贷工具,缓解了金融体系中的流动性压力,支持中小企业并向州政府和地方政府提供资金援助。芝商所利率观察工具FedWatch显示,市场预期年内美联储将维持零利率水平。

施瓦茨向第一财经记者表示,他预计本月美联储将维持利率不变,需要关注的是联邦公开市场委员会(FOMC)对现有政策的评估、未来经济的预期和看法,此外可能出现的潜在刺激计划及政策工具选择空间也是看点。

好消息是消费者信心并未继续恶化。美国密歇根大学4月消费者信心指数终值报71.8,较初值小幅回升0.8,暗示较两周前市场情绪稍有改观。而衡量未来六个月前景的预期指数,也反映出消费者认为经济可能在夏季晚些时候开始复苏。密歇根大学消费调查主管科尔丁(Richard Curtin)表示,这一差距可能显示出“新冠病毒的周期性预期”。但他警告称,如果美国过早重启经济,并再次暴发疫情,信心可能会再次大幅下降。

此外经济活动现企稳迹象。纽约梅隆银行外汇和宏观策略师韦利斯(John Velis)在报告中引入了每周活动指标,利用铁路货运、钢铁生产、电力消费、石油需求、消费者信心和零售销售的数据跟踪美国经济的实际活动,显示美国经济似乎已经见底。随着佐治亚州24日率先全面重启经济,复工后的疫情防控效果成为焦点。

明星科技股业绩影响市场情绪

财报季将迎来繁忙的一周,近150家标普500指数成份股公司将陆续公布第一季度财报。金融市场数据提供商路孚特(Refinitiv)的数据显示,截至目前一季度整体企业盈利情况不容乐观,同比下降14%,预计第二季度业绩降幅将扩大至32%。

科技股在3月下旬以来的反弹中表现不俗,奈飞在财报利好推动下一度领涨纳指。因此,苹果、微软、亚马逊等明星股的业绩表现对于股指以及市场情绪的影响至关重要。

能源巨头最新财报也值得关注,在低油价背景下,美国三大油企埃克森美孚、雪佛龙和康菲石油面临巨大经营压力。23日,挪威石油公司Equinor宣布将季度股息削减三分之二,以保护脆弱的现金流。根据Refinitiv的数据,埃克森美孚8%的股息率和雪佛龙5.9%的股息率在道琼斯工业平均指数中分别排在第二和第三位,仅次于化工公司陶氏化学的8.6%。

资产管理机构BK资产管理(BK asset management)宏观经济研究主管施罗斯博格(Boris Schlossberg)在接受第一财经记者采访时表示,市场对经济将迅速复苏预期很高,这可以解释3月下旬以来的反弹行情。虽然政府援助计划有助于减轻封锁造成的经济损失,在需求被大量抑制的情况下,投资者的热情可能是错误的。美国经济未来在不确定状态中停留的时间越长,市场向上的能量越有可能被消耗殆尽。

施罗斯伯格提醒道,要密切关注原油的走势变化。目前国际油价依然在数十年低点徘徊,供需失衡已经让美国能源业陷入崩溃的边缘,未来企业破产的可能性正在逐步上升,而整个行业陷入困境对全球经济造成的损害将难以预估。

瑞士信贷首席美国股市策略师戈卢布(Jonathan Golub)认为,近期市场上真正的战斗发生在对基本面的理解上,基本面恶化显示市场应该走低。另一方面,美联储是把大拇指放在了有利于市场的天平上。“归根结底,有一件事真的很重要。不是美联储,而是疫情如何发展。”他说。